Marlize van Romburghさんによる「Backed Startups. Here Are Our Top 9 Predictions For What 2022 Has In Store」の翻訳記事となります。
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あらゆる記録を塗り替えた2021年を経て、2022年のスタートアップ・ベンチャー界は、多くのことを成し遂げなければなりません。
2020年の初めに、パンデミックによって世界的に生活が一変し、最終的にテック業界の大盛況につながると誰が予想したでしょうか？しかし、私たちは水晶玉を見つめながら、2022年に何が起こるかを改めて予想しました。
1）VCの資金調達は（ほぼ）元の水準に戻ってくる
2021年の世界のベンチャー資金調達額は、すでにスタートアップへの投資額が過去2番目に多かった2020年と比較して、ほぼ倍増しました。パンデミックによってハイテク産業が活況を呈する中、投資家は昨年、世界中のスタートアップに6430億ドルという巨額の資金を注ぎ込みました。
すべてのステージで資金調達が増加したが、後期およびテクノロジーグロースステージほどは増加していません。また、昨年は、Tiger Global Management やInsight Partnersなどの伝統的ではない大口投資家がシリコンバレーの領域に積極的に進出し、伝統的なベンチャー企業による投資を上回りました。
我々の予測：今年の大きな疑問は、2022年に同じようなことが起こるかどうかということです。現在、多くのスタートアップが潤沢な資金を持ち、撤退を考えていること、また、金利の上昇により、今年は投資家にとってより厳しい環境となりそうなことを考えると、その可能性は低そうです。2022年のベンチャー投資は引き続き堅調に推移すると思われますが、昨年の6500億ドル近い投資額と、それほど活況でなかった年の3000億ドル程度の投資額の中間くらいに落ち着くのではないかと考えています。
2) 強力なIPOラッシュには逆風が吹く
また、昨年は新規株式公開による収益が過去最高となり、Rivian、Coupang、Snowflakeなど、史上最大のスタートアップのIPOが行われました。IPO調査会社のRenaissance Capitalによると、2021年は399件のオファーで総額1425億ドルを調達し、IPOが史上最も盛んな年となりました。
しかし、これらの新規公開銘柄の多くは、年が明けると圧倒的なパフォーマンスを示し、インフレ上昇の脅威も評価額に重くのしかかる中、新年を迎えることになりました。
しかし、2022 年には、資金力のある IPO 候補の強力なパイプラインがあり、Crunchbase の Unicorn Board には現在 1,100 社をはるかに超える企業が登録されています。また、世界中の政策立案者からの反トラスト法の圧力の高まりは、これらの企業の多くにとって M&A がより現実的ではない出口戦略になってきていることを示しています。
私たちの予測：いくつかの逆風にもかかわらず、2022年のIPO市場は昨年に匹敵するか、それ以上になる可能性があります。Stripe、Tanium、Glossier、MasterClass、Plaid、Instacartなど、来年上場を果たすと思われる30社に賭けを行いました。
3) Fintechの記録更新が続く
昨年、世界で展開された記録的な6430億ドルのベンチャーキャピタルのうち、金融サービスより多くの投資を受けた業界はなく、少なくとも1310億ドルを獲得しています。暗号通貨取引から決済インフラ、ネオバンクまで、フィンテックのさまざまな分野に投資が行われました。
BNPL (後払い決済)業界は、ここ数年で大きく成長しました。Klarna、Affirm、AfterPay などの資金力のある企業が中心となって、昨年の VC 投資額は 40 億ドル以上（2020 年には 17 億ドル）でした。しかし、これらのスタートアップが新市場への進出や他社との提携を模索する一方で、ビジネスモデルに対する新たな規制の監視に直面し、成長が鈍化する可能性があります。
我々の予測：Fintechは、パンデミック世界におけるデジタル商取引の多くを支えており、この分野への投資は2022年も堅調に推移し、インフラ層、組み込みサービス、消費者向けフィンテック、B2B決済、そしてもちろん暗号資産に資金が向かうと思われます。
4) Cryptoへの投資は引き続き活発化
Crypto分野は、他のフィンテック業界とは一線を画す、多額の資金が投入される独自の分野として浮上しています。Crunchbaseの数字によると、昨年の暗号スタートアップに対するVCの資金提供は合計210億ドル以上となり、2020年の投資額37億ドルを大きく上回りました。昨年は30社以上の暗号資産ユニコーンが誕生し、この分野の10億ドル規模のスタートアップの約4分の3を占めました。
我々の予測：業界関係者は、暗号資産への投資は今年も拡大し、特にインフラ、コンプライアンス、アナリティクスに向かうと見ています。
5) サイバーセキュリティはアンコールを狙う
デジタル世界は恐ろしい場所ですが、サイバーセキュリティ業界の新興企業にとっては、それが大きなチャンスを意味するようになりました。この業界は昨年、世界全体で前例のない218億ドルのVC投資を獲得し、2021年の第4四半期には四半期ベースで過去最高を記録しました。
我々の予測：大企業のハッキングやデータ漏洩、安全性の低いネットワークで在宅勤務する人の増加による攻撃対象の増加、メタバースや暗号プラットフォームを含む新しい分散型環境など、サイバーセキュリティの新興企業は、2022年に多くのチャンスを得ることになるでしょう。私たちが話を聞いた投資家たちは、今年も引き続き関心を集める分野として、個人IDセキュリティ、監査、そしてソフトウェア配信のエラーを早期に発見することを目的とした「シフト・レフト」というトレンドの実践を予測しています。
6) Proptech (不動産テック)は今年も大活躍の予感
2021年は不動産テックにとっても大当たりの年になりました。Crunchbaseのデータによると、不動産および不動産テック分野のベンチャー企業は210億ドル近くを調達し、この分野ではProcoreのIPOなどのマイルストーンが見られました。
SoftBankや他の著名な投資家から約16億ドルを調達した建設ユニコーンKaterraの恥ずかしい破綻もあり、バラ色ばかりではありませんでしたが、概して、この分野は、パンデミックに起因する住宅購入ブームと新しい労働環境に対応するためのオフィス空間のデジタル化の拡大の両方から利益を得ています。
我々の予測：話を聞いた投資家によると、建設・不動産マネジメント分野の不動産ソフトウェアへの投資が増加する可能性が高いでしょう。Crunchbaseのデータによると、2021年に不動産テックの投資対象として注目された2つのセクターです。また、企業が成熟し、出口戦略を模索する中で、業界内の統合が進むことも予想されます。
7) バイオテクノロジーへの投資が本格化する
確かに、パンデミックはバイオテクノロジー分野に大きなスポットライトを当て、この領域への投資を増加させた。(COVID-19のワクチンメーカーであるModernaは、それ自体はスタートアップに過ぎないのですが……）
しかし、投資家やその他の専門家に話を聞いたところ、バイオテクノロジーへの投資が急増しているのは、ウイルス対策のテクノロジーだけではないそうです。人工知能の活用によるメンタルヘルスの問題に対する新たな知見など、他の分野でも健康やバイオテクノロジー分野へのベンチャー投資が増えています。
我々の予測：今年も引き続き、バイオテクノロジーへのAI応用(例えば、研究者が膨大なデータを分析し、新しい治療法をシミュレーションするのを助けることができるようなもの)を始めとして、メンタルヘルス、より利用しやすい健康診断ツールなど、様々な分野への投資が期待されます。
8）2022年には長寿を目指すスタートアップが繁栄する
私たちの種がより長く、より幸せに、あるいはより惨めに生きられるようにするためではないでしょうか？多くのスタートアップが人類の歴史を変えるような画期的なテクノロジーに取り組んでいると主張する一方で、ごく少数のニッチな企業集団は、文字通り人間の寿命を根本的に延ばす可能性のある技術に取り組んでいます。
この分野で昨年資金調達を行った著名な企業には、AIを活用した精密医療を行うTempus、エピジェネティック(※)ツールと分析の開発を行うCambridge Epigenetix、エピジェネティック編集に注力するChroma Medicineなどがあります。
(※)DNA配列の変化を伴わない、遺伝子発現および表現型の継承的変化現象を追究する学問領域(Chem-Stationより)
我々の予測：専門家によると、バイオテクノロジー全体の投資とともに、長寿分野のスタートアップは、神経変性疾患の予防から年齢指標、臓器再生に至るまで、2022年も引き続き投資に関心を持たれる可能性が高いとのことです。
9) SPACパーティーの終わり
2021年初頭、特別買収目的会社（SPAC）がホットなトレンドとなり、第1四半期には300近いこれらの金融商品が誕生しました。ブランクチェック型買収会社は、公開市場へのより迅速で複雑でないルートを提供し、電気自動車のようなリスクが高いが資本集約的な業界のスタートアップにとって特に魅力的なものでした。
それでも、2021年にSPAC経由で上場したベンチャー企業の圧倒的多数は、かつての最高値をはるかに下回る取引で年を越したと、Crunchbase NewsのJoanna Glasner記者は最近の分析で明らかにした。最もパフォーマンスが悪かったのは、自動車保険スタートアップのMetromile、スマートグラスメーカーのView、テクノロジーベースのベビーケア製品メーカーのOwletなどです。
我々の予測：SPACバブルは2021年半ばに崩壊し始め、年が明けてからのこれらの銘柄のパフォーマンスは、ブランクチェック企業がすぐに大復活することを示唆するものではありません。その代わり、今年上場する新興企業のほとんどは、伝統的なIPOルートで上場すると予想されます。
イラスト： Dom Guzman
本日の記事は以上です。
今回の記事のオリジナル版記事は2022年初めにリリースされている内容になるので、この時点でも既に予測がズレている部分が有るかもしれません。（その時期はロシアによるウクライナ侵攻が実際に起こるとは夢にも思っていなかったでしょうし…）
2022年が終わるタイミングでこの生地を見たとき、実際にその通りになっている予測はほぼ無いのかもしれません。しかし、2021年がテック業界にとって想像より遥かに盛況だったように、今回の記事の予測よりもポジティブなな結果で終わることを願いたいと思います。
そんなところで、本日の記事は終わりです。また明日！！
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